供應鏈瓶頸、塞港等問題未解，通貨膨脹愈演愈烈，香港北威國際集團董事總經理劉憶如表示，看到世界各國的生產者物價指數（ PPI ）遠高於消費者物價指數（ CPI ），憂心明年通膨不容小覷。
北威今天舉行「通膨及升息的影響－誰受惠？誰受傷？」論壇，討論當前最熱的通膨議題。
劉憶如表示，世界各國近幾個月紛紛創下兩位數的 PPI 上漲率，漲幅遠遠超過 CPI ，這兩者之間大幅的「剪刀差」，顯示供給成本上漲的巨大壓力事實上還未真正轉嫁給消費者，可能因先前主要國家央行多主張通膨是「暫時的」，業者憂心太早漲價不利於維持市占率，便咬牙苦撐。
不過美國聯邦準備理事會（ Fed ）主席鮑爾（ Jerome Powell ）在 11 月 30 日改口，首度表明不該再繼續以「暫時性」來形容通膨。劉憶如認為，如果通膨不是短暫性的問題，而且許多廠商還未真正轉嫁成本壓力，這也意味，明年通膨的來臨不容小覷。
台灣今年以來 CPI 年增率持續上攀， 11 月更來到 2.84%、創下近 9 年新高。劉憶如表示，台灣現在感覺買咖啡、便當比較貴，但其實跟歐美相比還有一大段距離，「問題是，明年我們會跟美國一樣嗎？」
觀察主要國家 1970 年至 2020 年的通膨率變化，劉憶如指出，從趨勢線圖可以發現，走勢基本上「一起高一起低」，顯示通膨是全球化現象，這也是為何各界都在關心美國通膨情勢與政策。
雖然台灣 CPI 屢次突破 2% 的通膨警戒線，和歐美還是有段差距，劉憶如解釋，台灣比較擔憂輸入性通膨，但考量進口結構、新台幣強勢格局，可有效緩解部分通膨壓力。
劉憶如指出，觀察台灣進口結構，進口占比前 5 名依序是中國、日本、美國、韓國、德國，中國、日本 11 月 CPI 上漲率分別為 2.3%、0.1%，相對緩和，美國較高達 6.8%，韓國跟德國則是 3.7%、2.8%。
劉憶如表示，當台灣的主要進口國家沒有嚴重通膨，輸入性通膨就不會太嚴重，而台幣走勢強勁，被稱為「最強貨幣」，也抵消輸入性通膨的壓力；不過劉憶如提醒，明年新台幣匯價不會再像今年這麼強，後續的物價情勢值得留意。
除了物價，民眾也相當關注房價上漲的議題。東吳大學巨量資料管理學院講座教授朱雲鵬直言，過度寬鬆的貨幣政策幾乎席捲全球，包含台灣，在資金環境對於房市、股市有利的情況下，目前看不出可以軟著陸的跡象。
朱雲鵬指出，正常通膨是 2%、正常實質利率是 2%，也就是說，正常的名目利率水準應該兩者相加為 4%，只要名目利率不漲到 4% 以上，那麼資金派對就會延續，貧富差距也將持續擴大。
朱雲鵬也抨擊近期房市政策，直指關鍵不在於內政部祭出的禁止預售屋換約轉售等措施，「問題不在內政部，在利率！」
央行升息除了可以抑制通膨，也被認為可以抑制房地產，不過劉憶如演講時提到，全球央行最大噩夢是停滯性通膨，造成通膨的問題在於供應鏈瓶頸，這不是升息可以解決的事情；如果主要國家央行升息幅度大又快，沒解決通膨，卻導致不景氣，就可能發生停滯性通膨，因此各國央行必須在通膨與景氣衰退之間謹慎拿捏。
（新聞資料來源 : 中央社）
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